香港2026年4月29日 /美通社/ -- 

尊敬的股東：

我謹(jǐn)代表諾亞董事會和管理層，向各位股東致以最誠摯的感謝。

2025年，對諾亞而言，是一個具有承前啟後意義的重要年份。如果說2024年是我們國際化的創(chuàng)業(yè)元年，那麼2025年，是我們在完成結(jié)構(gòu)重構(gòu)之後，開始進(jìn)入新階段的第一年。

過去幾年，我們經(jīng)歷了行業(yè)與市場環(huán)境的巨大變化。中國市場作為我們的主場，承受了深刻的調(diào)整與挑戰(zhàn)。但正是在這樣的環(huán)境下，我們更加堅定地選擇走向全球，服務(wù)全球華人客戶，推動公司完成從「中國財富管理公司」向「全球華人財富管理平臺」的轉(zhuǎn)型。

今天回看，這一過程極不容易，但方向是正確的，且階段性成果已逐步顯現(xiàn)。

在變化中堅守，在不確定中前行

自2005年創(chuàng)立以來，諾亞已經(jīng)走過了二十餘年。我們在2010年於美國上市，並於2022年完成香港上市。

在上市後的每個季度，我們都保持了盈利,錄得連續(xù)61個季度的Non-GAAP淨(jìng)利潤，並持續(xù)創(chuàng)造正向現(xiàn)金流——這一記錄橫跨多輪市場考驗，體現(xiàn)了公司在不同市場週期中的抗風(fēng)險能力與經(jīng)營韌性。

財富管理行業(yè)，是一個「離錢很近」的行業(yè)。從某種意義上講，只要我們能夠活下來，能夠持續(xù)為客戶提供服務(wù)，我們就具備長期成長的基礎(chǔ)。

但與此同時，這也是一個對信任要求極高的行業(yè)。2019年，我們經(jīng)歷了承興事件的挑戰(zhàn)。面對這一事件，我們選擇與客戶站在一起，以最大誠意完成了和大部分客戶的和解。這一選擇在短期承受壓力，但從長期看，進(jìn)一步夯實了公司的信任基礎(chǔ)。這一過程並不容易，但我們走過來了。

我始終相信，在財富管理行業(yè)，短期的波動不可避免，但真正決定企業(yè)長期價值的，是是否能夠在關(guān)鍵時刻做出正確的選擇，並守住底線。

國際化的突破：從探索走向成型

在過去三年中，我們堅定推進(jìn)國際化戰(zhàn)略。今天，我們已經(jīng)在香港、新加坡、美國等主要金融中心建立了簿記中心（booking center），並持續(xù)拓展日本、加拿大及更多市場。

截至2025年，海外收入占比已接近50%，較2022年的約27%實現(xiàn)了跨越式增長。這是一個非常不容易的成果。這意味著諾亞已經(jīng)完成了從單一市場依賴，到全球多市場協(xié)同的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。

海外業(yè)務(wù)的規(guī)?；?，不僅體現(xiàn)在收入結(jié)構(gòu)上：截至2025年底，海外註冊客戶數(shù)接近2萬名，海外資產(chǎn)配置規(guī)模（AUA）達(dá)95億美元。客戶基礎(chǔ)與資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)雙輪驅(qū)動增長，初步形成規(guī)模效應(yīng)。

當(dāng)前全球地緣政治環(huán)境充滿不確定性，但從財富管理行業(yè)的長期歷史來看，這樣的環(huán)境反而會加速資本的跨區(qū)域流動。正如二戰(zhàn)之後瑞士私人銀行的崛起一樣，財富會尋找更加安全、更加穩(wěn)定、更加專業(yè)的服務(wù)平臺。

今天，諾亞全球總部設(shè)在新加坡，連接中國、東南亞與全球市場，我們正處於一個極具戰(zhàn)略優(yōu)勢的位置。

我們的定位也更加清晰—— 成為服務(wù)全球華人高淨(jìng)值客戶的財富管理平臺。在這個領(lǐng)域，我們相信諾亞具備獨特的能力與長期優(yōu)勢。

行業(yè)的根本變化：AI時代的財富管理

在過去，諾亞的業(yè)務(wù)主要依賴兩個核心驅(qū)動, 理財師和產(chǎn)品能力。

但在AI時代，我們第一次看到一個新的可能性—— 通過AI與運營體系驅(qū)動業(yè)務(wù)增長，深度經(jīng)營客戶關(guān)係。

這不僅是效率的提升，更是服務(wù)深度與業(yè)務(wù)邊界的系統(tǒng)性擴(kuò)展。

在新加坡，我們率先建立了「AI+財富管理部」，並取得了非常顯著的成效，在客戶觸達(dá)效率、服務(wù)響應(yīng)速度及資產(chǎn)配置的專業(yè)性等方面均實現(xiàn)提升，相關(guān)AUM實現(xiàn)了快速增長。

這一實踐讓我們更加堅定地相信，AI將成為未來財富管理行業(yè)最重要的基礎(chǔ)設(shè)施之一。

隨著AI持續(xù)優(yōu)化我們的服務(wù)流程、客戶觸達(dá)與投資決策支持能力，我們將能夠以更精簡、更高質(zhì)量的團(tuán)隊服務(wù)更多客戶、創(chuàng)造更高的利潤。與此同時，我們已建立相應(yīng)的內(nèi)部AI治理機(jī)制，確保這一切在合規(guī)框架內(nèi)穩(wěn)健推進(jìn)，提升服務(wù)質(zhì)量並服務(wù)更多客戶。

構(gòu)建全球平臺：從單點能力到系統(tǒng)能力

在全球業(yè)務(wù)佈局上，我們正在形成一個更加完整的平臺體系：

• ARK: 賬戶與投資執(zhí)行
• Olive：全球資產(chǎn)管理能力
• Glory：保險、信託與傳承服務(wù)

這一體系的目標(biāo)，不是簡單擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，而是構(gòu)建「獲客—配置—服務(wù)—傳承」的一體化能力閉環(huán), 一個可以長期運行、可複製、可擴(kuò)展的全球財富管理平臺。

通過ARK實現(xiàn)客戶連接，通過Olive提升資產(chǎn)管理能力，通過Glory增強(qiáng)客戶長期粘性與服務(wù)深度，逐步形成可複製、可擴(kuò)展的業(yè)務(wù)飛輪。

國際業(yè)務(wù)的發(fā)展過程中，困難是客觀存在的，但我們對方向始終保持堅定信心。

面向未來：增長的確定性

2025年，我們更多完成的是結(jié)構(gòu)調(diào)整與能力建設(shè)；而從2026年開始，我們將進(jìn)入一個更加清晰的階段—— 增長驗證階段。

我們將重點關(guān)註：

1. 海外客戶規(guī)模與活躍度提升
2. 海外資產(chǎn)配置規(guī)模持續(xù)增長
3. 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（Olive）收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化
4. AI驅(qū)動的客戶經(jīng)營能力持續(xù)增強(qiáng)

這些因素，將共同奠定諾亞未來的增長路徑。

長期主義與股東回報

諾亞始終堅持長期主義。

自上市以來，我們持續(xù)保持盈利，並不斷為股東創(chuàng)造回報。

截至2025年底，公司持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物及短期投資約為人民幣50億元，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健，為公司在全球化與AI能力建設(shè)方面持續(xù)投入提供支持，同時也為股東回報奠定基礎(chǔ)。

針對2025年度分紅，董事會已決議，擬向股東分派總額為人民幣6.12億元的股息，相當(dāng)於2025年Non-GAAP淨(jìng)利潤的100%。這是公司連續(xù)第三年以100%的Non-GAAP淨(jìng)利潤進(jìn)行分紅。上述分派方案尚待股東大會批準(zhǔn)。

我們相信，隨著結(jié)構(gòu)調(diào)整逐步完成、增長路徑日益清晰，公司將具備更加穩(wěn)健與可持續(xù)的盈利能力，從而為股東持續(xù)創(chuàng)造長期價值。

結(jié)語

財富管理行業(yè)的本質(zhì)，是信任與時間的積累。

過去21年，我們經(jīng)歷了市場的起伏，也經(jīng)歷了自身的挑戰(zhàn)。但每一次關(guān)鍵選擇，都讓我們更加清晰地認(rèn)識到：

真正重要的不是短期的結(jié)果，而是長期的方向與能力。

我們衷心感謝客戶、股東及所有合作夥伴的長期信任。

未來，我們將繼續(xù)以更加堅定的戰(zhàn)略定力和執(zhí)行力，推進(jìn)全球化與AI能力建設(shè)，持續(xù)為客戶創(chuàng)造價值，也為股東帶來長期回報。

此致

汪靜波

董事局主席

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